En lo que va de 2022, el Banco de Canadá ha subido la tasa de interés de política un total de cinco veces, y el último aumento a principios de septiembre hizo subir la tasa en un 0,75 %, del 2,5 % al 3,25 %.
En general, existe un consenso entre los economistas de que habrá más aumentos antes de finales de 2022, pero un nuevo informe de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) espera que el Banco de Canadá aumente su tasa al 4,5% para 2023: superior a la expectativa de un techo absoluto del 4% en el actual ciclo alcista. Esto equivaldría a por lo menos otra subida del 0,75% en los próximos meses.
La OCDE advierte que un aumento tan pronunciado es necesario para controlar aún más la inflación desenfrenada, incluida la reducción de la demanda económica para frenar realmente el aumento de los costos laborales debido a la inmensa escasez de mano de obra.
“La mayoría de los principales bancos centrales han aumentado drásticamente las tasas de interés en los últimos meses, y las opciones de política dependen cada vez más de los desarrollos actuales. En varios países, incluido Estados Unidos, las condiciones financieras también se están endureciendo debido a las continuas reducciones en los balances de los bancos centrales”, se lee en el pronóstico.
“La ampliación de las presiones de los precios en toda la economía ha llevado a aumentos de la tasa de política monetaria más contundentes que los sugeridos por la guía prospectiva anterior para minimizar los riesgos de que la alta inflación se arraigue en las expectativas de inflación y se traslade al crecimiento de los salarios en mercados laborales históricamente ajustados. Retrasar la acción habría aumentado el riesgo de que eventualmente se requirieran medidas aún más contundentes para reducir la inflación”.
Al mismo tiempo, la OCDE también advierte que el alto aumento de la tasa probablemente implicará un período de “crecimiento por debajo de la tendencia” en la economía.
Todavía se pronostica una alta inflación para Canadá. Tras una tasa de inflación del 6,9 % en 2022, bajará al 4,5 % en 2023. Comparativamente, Estados Unidos experimentará una tasa de inflación del 6,2 % en 2022, cayendo casi a la mitad hasta el 3,4 % en 2023.
La OCDE anticipa que el crecimiento del PIB real de Canadá caerá del 3,4 % en 2022 al 1,5 % en 2023, que está por debajo del promedio mundial del próximo año de 2,2 %. Pero el crecimiento de la economía canadiense será superior al de Estados Unidos, con un crecimiento del 1,5% en 2022 y del 0,5% en 2023.
Para 2023, se espera que las tasas de interés de política aumenten de 4,5% a 4,75% en los Estados Unidos, 4,25% en el Reino Unido y 3,6% en Australia.